Wir beraten Unternehmen bei komplexen und internationalen Transaktionen, unterstützen bei Carve-Outs, Desinvestitionen, der Erstellung und Beurteilung von Businessplänen sowie der Quantifizierung von Synergieeffekten.

Käuferseitige Beratung und Due Diligence

Die Due Diligence ist für Investoren wie auch Unternehmen ein Meilenstein auf dem anspruchsvollen Weg hin zum erfolgreichen Abschluss eines Unternehmenserwerbs. Das gesamte Wertschöpfungspotential einer strategischen Geschäftsoption ist zu bestätigen. Unser Beratungsteam hilft Ihnen dabei, die Qualität der vom Verkäufer bereitgestellten historischen Finanzinformationen zu verifizieren und die Annahmen des vorgelegten Geschäftsplans kritisch zu hinterfragen. Zudem helfen wir dabei, belastbare und verlässliche Informationen zur Ermittlung der Differenz zwischen dem Unternehmenswert (Enterprise Value) und Anteilskaufpreis (Equity Value) bereitzustellen. Außerdem unterstützen wir Sie bei der Verhandlung des endgültigen Kaufpreises. Unsere Arbeitsergebnisse schaffen die notwendige Basis für die Dokumentation des Anteilskaufvertrages und die Erfüllung der Anforderungen internationaler Standards für Finanzinstitute zur Bereitstellung der Akquisitionsfinanzierung.

Kommerzielle und strategische Überprüfung

Beim Kauf eines Unternehmens sollte man von der Fähigkeit des dort tätigen Management-Teams ausreichend überzeugt sein. Dasselbe gilt auch beim Verkauf: Das Vertrauen der potenziellen Käufer gilt es zu stärken. Unser Beratungsansatz fokussiert auf das Beziffern des künftigen Marktpotenzials, schätzt die Wettbewerbsposition des Unternehmens ein und klärt, welches die zugrunde liegenden Werttreiber sind. Wir zeigen die Markttrends auf, die auf das Unternehmen einwirken, und geben wirksame Empfehlungen für die Minderung von Marktrisiken sowie die Nutzung von Chancen für zusätzliche Wertschöpfungen. Unsere Branchenexpertise umfasst alle Schlüsselsektoren. Unsere Detailkenntnisse in zahlreichen Teilsegmenten ermöglichen es uns, Ihnen zielgerichtete und passgenaue Leistungen für Ihre konkreten Anliegen bereitzustellen. Unsere Berichte sind für die Absicherung von Investitionsentscheidungen wertvoll und werden zudem oft genutzt, um unsere praxisbewährten Handlungsempfehlungen nach erfolgter Transaktion direkt umzusetzen.

Verkäuferseitige Beratung und Due Diligence

Soll ein Unternehmen verkauft werden, ist eine gute Vorbereitung unerlässlich. Sie schafft die Voraussetzung, um die Dynamik einer Transaktion sowie den endgültig ausgehandelten Preis zu sichern. Unser Expertenteam für verkäuferseitige Due Diligence begleitet Ihr Management durch den gesamten Prozess hindurch: Wir präsentieren historische Finanzinformationen, dokumentieren Geschäftspläne, stehen potenziellen Käufern Rede und Antwort und unterstützen bei der Verhandlung der finanziellen Konditionen des Anteilskaufvertrags. Unser breites Spektrum an Lösungen reicht von gezielten Analysen zur Unterstützung von Verkäufern bis hin zu einer umfassenden verkaufsseitigen Due Diligence. Unsere Dokumentationen bzw. Reports helfen dem Verkäufer nach dem erfolgten Verkauf etwaig auftretende Post-Closing Thematiken zu kontrollieren. Darüber hinaus helfen sie auch im Rahmen von Rechtsstreitigkeiten. Mehr zum Thema Rechtsstreitigkeiten finden Sie hier.

Erstellung und Überprüfung von Geschäftsplänen

Im Vorfeld einer Transaktion werden wir oft gebeten, bei der Erstellung oder Überprüfung von Geschäftsplänen zu helfen, zum Beispiel in Fällen, in denen leistungsfähige Ressourcen nur begrenzt vorhanden sind oder in denen die Sichtweisen unterschiedlicher Akteure effizient abgestimmt werden müssen. Wir entwickeln zweckorientierte Lösungen, bei denen unsere Berater an der Ausarbeitung oder Präzisierung der Unternehmensstrategie und der Quantifizierung zukunftsorientierter, realistischer Finanzzahlen mitwirken, damit anspruchsvolle Geschäftspläne erstellt werden können, die strategische, finanzielle und operative Perspektiven berücksichtigen. Unsere Analysen werden durch interne Stakeholder und externe Marktinformationen wie Marktprognosen, Wettbewerber- und Kunden­befragungen sowie KPI-Benchmarks validiert.

M&A Strategie

Neue, marktverändernde Geschäftsmodelle, aufkommende innovative Technologien, regulatorische Neuerungen – dies sind nur einige Themen, die auf Ihrer Unternehmensagenda möglicherweise ganz oben stehen. Unsere Teams sind hervorragend dafür ausgerüstet, Sie mit den Branchen- und Fachkenntnissen, Marktprognosen und Kundeninformationen zu versorgen, die Sie benötigen, um sicher zu bestimmen, wie und wo Sie agieren sollten. Dies kann beispielsweise die Frage sein, ob Sie bestimmte Veränderungen annehmen oder ablehnen sollten.

Ob Sie Ihr Unternehmen organisch diversifizieren oder eher potenzielle Übernahmen erwägen sollten, um eine neue Wertschöpfungsphase für Ihr Unternehmen einzuleiten. Mit einem klaren Verständnis für die aussichtsreichsten künftigen Marktsegmente erläutern wir die Wettbewerbslandschaft und erstellen anhand von Kriterien hinsichtlich der strategischen Passung eine Rangliste von Akquisitionszielen. Oft kombinieren wir unsere Analysen in diesem Bereich auch mit der Bewertung potenzieller Synergieeffekte und Kosten­einsparungen, sodass ein ganzheitlicher Corporate Investment Case entsteht, der es erlaubt, direkte Maßnahmen zu ergreifen. Unser Ansatz umfasst je nach Bedarf interaktive Workshops, das Zusammenstellen von Marktinformationen sowie tiefgreifende Analysen.

Synergiebewertung

Im Vorfeld eines strategischen Wachstumsvorhabens durch Übernahme oder Fusion helfen unsere Teams, die potenziellen Synergien des Projekts zu bewerten. Wir bringen die Expertise unserer Berater in den Bereichen Strategie, Kostenanalyse, komplexe Modellierung und Szenarioanalyse zusammen, um die potenziellen Auswirkungen einer Transaktion auf den Umsatz, die Betriebskosten und die Cash-Generierung zu ermitteln und einzuschätzen. Unsere Lösungen decken zahlreiche Situationen ab, darunter „Blackbox“-Voruntersuchungen unter Beachtung von Wettbewerbsregularien und vorläufigen kartellrechtlichen Bewertungen, die Beurteilung von Bewertungsmodellen und die Implementierung eines Synergie-Monitorings nach der Transaktion.

Käufer unterstützen wir dabei, Unternehmen und Geschäftsbereiche zu integrieren, Synergien zu identifizieren und zu überwachen sowie strittige Fragen im Nachgang einer Transaktion zu bewältigen.

Earn-out-Berechnung & Follow-up

Ist ein Earn-out-Mechanismus vereinbart, um den Bewertungsunterschied zwischen Verkäufer(n) und Käufer zu überbrücken, so können wir dabei helfen, den Earn-out zu strukturieren und seine Parameter festzulegen. Dabei bewerten wir auch den beizulegenden Zeitwert des Earn-outs beispielsweise auch unter Anwendung einer Monte-Carlo-Simulation.

Wertschöpfung nach der Transaktion

Deals bringen in der Realität oftmals nicht die gewünschte Rendite. Das ist in vielen Fällen einem zu stark verengten Blick auf die während des Deals identifizierten Wertschöpfungspotentiale nach der Transaktion geschuldet. Unser Engagement für Sie endet nicht mit dem Abschluss einer Transaktion. In der Regel geben wir Ihnen im Anschluss an die Due Diligence eine Vielzahl von Empfehlungen zur Wertsteigerung und stehen Ihnen bei der Umsetzung Ihrer Wachstumspläne mit unserem pragmatischen und praxistauglichen Ansatz zur Seite. Unsere Teams verstehen sich darauf, komplexe Terminpläne zur Nachverfolgung der Unternehmensintegration zu verwalten, um Synergien und Kosteneinsparungen zu realisieren.

Des Weiteren unterstützen wir Sie bei konkreten Aufgaben wie der Professionalisierung der Finanzfunktion, der Entwicklung und Implementierung digitaler Lösungen wie Cash-Control-Dashboards oder bei der Erstellung von Roadmaps für den Eintritt in neue Märkte bzw. Regionen. Unsere integrative Vorgehensweise erlaubt es uns, Ihnen ein Team zur Seite zu stellen, das vorhandenes Wissen über die Geschäftsaktivitäten des übernommenen Unternehmens nutzt, um Ihnen in allen Bereichen das maximale Potential zu sichern.

Mehr Informationen zu unseren Services im Bereich Transaktion und Investition auf Englisch erhalten Sie hier.

Wir erstellen Bewertungsgutachten und Fairness Opinions zu Investitions­entscheidungen und Transaktionsbewertungen für unkonventionelle Anlagen und Wachstumsunternehmen, unterstützt durch Modellierungsfähigkeiten, in die unsere Finanz-, Accounting- und Marktexpertise einfließen.

Bewertung geistigen Eigentums (IP)

Wenn Sie den Verkauf oder die Übertragung geistigen Eigentums planen oder solche Vermögenswerte schützen möchten, bieten wir Ihnen für viele Branchen eine präzise und unabhängige Bewertung dieser Vermögenswerte an, zum Beispiel für Markenzeichen, Patente, Lizenzen oder andere geistige Eigentumsrechte.

Steuerliche Bewertung

Grenzüberschreitende Umstrukturierungsprozesse können Übertragungen von Anteilen, geistigem Eigentum und anderen (immateriellen) Vermögenswerten nach sich ziehen. Um eine Übertragung solcher Vermögenswerte zu unterstützen, die dem Fremdvergleich standhält,  erstellen wir für unsere Kunden unabhängige Bewertungsgutachten über diese Vermögenswerte und unterstützen Sie bei Gesprächen mit Steuerbehörden im In- und Ausland.

Fairness Opinions

Den Vorständen von Unternehmen ist stets daran gelegen, Schwierigkeiten infolge von Interessenkonflikten zu vermeiden. Dies gilt insbesondere dann, wenn ein Unternehmen börsennotiert und Ziel eines Übernahmeangebots, eines Squeeze-outs oder eines Fusionsvorhabens ist. Als unabhängige Experten erstellen wir für Vorstände auf der Basis unserer Finanzanalysen und Bewertungskompetenzen sowie unter strengster Vertraulichkeit Fairness Opinions zur potenziellen Transaktion.

Kaufpreisallokation

Den International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie den vielen weiteren lokalen, allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) zufolge müssen Unternehmen die Kosten einer Akquisition den erworbenen identifizierbaren Vermögenswerten und Verbindlichkeiten auf der Basis des jeweiligen beizulegenden Zeitwerts zuordnen. Zusätzlich zu diesen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten kann auch der Kaufwert neu identifizierten immateriellen Vermögenswerten zugeordnet werden.

Die endgültige Kaufpreisallokation wird mit den Wirtschaftsprüfern des Unternehmens abgestimmt, die die identifizierten Vermögenswerte und vorgenommenen Bewertungsverfahren im Rahmen ihrer Überprüfung des Jahresabschlusses des Käufers kontrollieren. Die bei der Kaufpreisallokation ermittelten beizulegenden Zeitwerte können (bzw. müssen in einigen Fällen) jedes Jahr auf eine mögliche Wertminderung hin überprüft werden. Wir unterstützen Käufer mit einem vollständigen Leistungsangebot, das von der Identifizierung immaterieller Vermögenswerte bis hin zur Bewertung des beizulegenden Zeitwerts sowie Gesprächen mit Wirtschaftsprüfern reicht.

Eine Kaufpreisallokation kann auch – auf vorläufiger Basis – während der finanziellen Due-Diligence-Phase einer Akquisition erfolgen, um die Höhe der künftigen Nettogewinn­steigerung oder -verwässerung nach der Transaktion abzuschätzen.

Unser spezialisiertes Team für Großprojekte berät und unterstützt Auftragnehmer und Investoren bei Investitionsentscheidungen im Vorfeld und auch während der Durchführung von Projekten in den Bereichen Bau, Infrastruktur, Großanlagen- und Maschinenbau sowie bei sonstigen kapitalintensiven Projekten.

Projekte erfolgreich aufsetzen

In vielen Unternehmen sind Investitionen in Großprojekte für den nachhaltigen Erfolg entscheidend. Doch die richtige Projektsteuerung ist oft mit Unsicherheiten und Herausforderungen behaftet. Ob als Auftragnehmer, Eigentümer oder Investor – die Entscheidungen, die Sie in den Anfangsphasen eines Projekts treffen, sind für den späteren Erfolg ausschlaggebend. Bei Accuracy tun wir alles Nötige, um den angestrebten Erfolg und künftigen Nutzen eines Projekts zu realisieren.

Auftragnehmer unterstützen wir bei der Erarbeitung eines belastbaren Business Cases für die finanzierende Bank und im Rahmen der Beschaffungsstrategie, dass Risiken optimal verteilt werden. Des Weiteren geben wir objektiven Input in der Angebotsphase. Das schließt auch die Strukturierung von PPP-Projekten ein. Für Investoren analysieren wir die Projektrenditen und erarbeiten bei Investitions- und Veräußerungsentscheidungen Wertsteigerungsmöglichkeiten.

Kontrolle über die Projektumsetzung behalten

Ob sich ein Projekt in puncto Zeit, Budget und Leistung noch im vorgesehenen Rahmen bewegt, ist in der Praxis nicht immer leicht festzustellen. Fehlende Visibilität und Kontrolle kann die Möglichkeit einer gezielten Intervention stark einschränken oder sogar vollständig verhindern und so den Betrieb sowie die Bericht­erstattung im Unternehmen beinträchtigen. Unsere Spezialisten, die selbst große Projekte operativ geleitet haben, können in solchen Situationen Abhilfe schaffen, indem sie Zeit und Kosten bis zum Projektabschluss objektiv einschätzen und ein digitales, aussagekräftiges Berichtswesen über Geschäftsbereiche, Portfolios und Projekte hinweg einrichten.

Projekte wieder auf Kurs bringen

Wenn ein Projekt vom Kurs abkommt, sind schnelle, faktenbasierte Entscheidungen für eine Korrektur nötig. Gleiches gilt, wenn es darum geht, sich auf Verhandlungen, gegenseitige Ansprüche oder Streitigkeiten einzustellen. In solchen Situationen ist es unsere Aufgabe, die Ursachen der Schwierigkeiten im Projekt zu identifizieren. Meist bietet sich dabei die Gelegenheit, Managementpraktiken anzupassen, um Verluste zu verringern oder ein kommerzielles Verfahren umzusetzen, mit dem diese Verluste von den vertraglich Verantwortlichen zurückgefordert werden können. Unser externer Blick auf das Projekt erlaubt es uns, die Situation objektiv zu beurteilen und Ihnen eine unparteiische Einschätzung für die Vorbereitung von Verhandlungen über Rückforderungen oder finanzielle Risikoteilung zu geben.